.RU

Активизация инвестиционной деятельности как приоритетная финансовая политика государств - часть 2

Таким образом, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах - от превышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расширения производства.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

1) реальные инвестиции в основной капитал (в основные фонды);

2) портфельные (покупка акций, паев, облигаций и других ценных бумаг).

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают и распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

1. государственные;

2. муниципальные;

3. частные (вложения средств гражданами);

4. общественных объединений (потребительской кооперации и др.);

5. смешанные формы (без иностранного капитала);

6. иностранные;

7. смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяйство и др.

Частные инвестиции идут в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль (промышленность, торговля). Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные инвестиции направляются на переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обеспечивается самофинансирование предприятии некоммерческой сферы.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности приведена в таблице № 1 (см. Приложение)

В отечественной практике различают инвестиции иностранные и отечественные. В основе подразделения инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом: вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

- на производственное строительство;

- на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

- на изыскательские и геологоразведочные работы;

- на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

а) централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

б) нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

1.2. Препятствия на пути инвестиций.

Инвестиционный климат в РФ

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Определенную тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряженности в связи с ухудшением материального положения значительной части населения России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.

Многие крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей.

Весьма негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.

Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

- отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны;

- правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

- неэффективное земельное законодательство;

- высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

- низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

- изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

- непрогнозируемость таможенного режима;

- слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

- сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.

Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в России оказал финансовый кризис, который разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

Оценивая инвестиционный климат России в целом по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

Всемирный банк не считает ускорение роста в обрабатывающих отраслях экономики и инвестиционный бум сложившейся тенденцией – это следует из представленного Всемирным банком доклада об экономике РФ. Экономисты ВБ утверждают, что инфляционное давление растет, и рекомендуют Банку России прибегнуть к "более существенному" укреплению рубля во избежание проблем с инфляцией уже в 2007 году. Доклад Всемирного банка (ВБ) о положении дел в российской экономике представляли главный экономист представительства ВБ в РФ Джон Литвак и глава представительства Клаус Роланд. Главное, что "удивляет" господина Литвака, это 12,5% роста в обрабатывающих отраслях промышленности за четыре месяца 2007 года. "Это сильно контрастирует с устойчивой тенденцией к снижению темпов роста в обрабатывающих отраслях, отмечавшейся в последние годы на фоне быстрого укрепления реального курса рубля, низкого уровня инвестиций и достаточно высокой степени загрузки производственных отраслей",– говорится в докладе.
Впрочем, как отметил Джон Литвак, в ВБ "скептически относятся" к тому, что ускорение роста в обрабатывающих отраслях может являться переломом тенденции. Более того, экономисты банка считают, что действие факторов, которые сдерживают рост в обрабатывающих секторах, увеличивается: рубль укрепляется, дефицит свободных производственных мощностей растет, а уровень инвестиций в обрабатывающие секторы остается низким. В I квартале 2007 года рост инвестиций был рекордным – порядка 20% к I кварталу 2006 года, но, по расчетам ВБ, только 18% накопленных инвестиций приходится на обрабатывающие производства. В то же время из $9,8 млрд прямых иностранных инвестиций 78,6% приходятся на сырьевые секторы. Но главный риск, отмеченный в докладе,– увеличение инфляционного давления. Проанализировав структуру индекса потребительских цен в I квартале 2007 года и сравнив ее с I кварталом 2006 года, экономисты ВБ делают вывод, что основное снижение темпов роста цен произошло в сфере ЖКХ, где они регулируются административно, и на плодоовощную продукцию, что объясняется теплой зимой. При этом рост цен на услуги был гораздо выше. "Инфляционное давление растет из-за того, что стабфонд стерилизует все меньше дополнительной эмиссии",– говорит Джон Литвак. Если раньше основной приток валюты из-за границы состоял из нефтедолларов, которые "оседали" в стабфонде и бюджете, то теперь эта тенденция сменилась на другую, утверждают во Всемирном банке. Главная причина увеличения профицита платежного баланса – приток иностранного капитала, который должен, но не может контролировать Центробанк (ЦБ), о чем неоднократно писал Ъ. По расчетам ВБ, если в первой половине 2006 года стабфондом стерилизовалось 50% дополнительной денежной эмиссии, то с апреля 2006 года по апрель 2007 году уже 33%, а в апреле–мае 2007 года всего 15%.

Как считают экономисты ВБ, проблема состоит в том, что у Банка России просто нет адекватных инструментов, чтобы стерилизовать приток иностранного капитала. "Все инструменты ЦБ несовершенны ввиду неразвитости финансового рынка",– констатировал господин Литвак. В такой ситуации, чтобы приостановить рост цен, денежные власти могут укреплять рубль, но это может только усилить приток спекулятивного капитала. Второй вариант – повышение ставок. Но и это сработает на руку спекулятивным инвесторам. Еще ЦБ может продавать на открытом рынке свои облигации, но объем этих операций мал. Последней "опцией" Банк России воспользуется с 1 июля 2007 года: это увеличение резервных требований к коммерческим банкам. Для удержания инфляции можно ужесточить бюджетную политику, но, как считают в ВБ, в преддверии выборов этого не произойдет.


antropologiya.html
antroposarij-osinushki-saga-o-treh-pokoleniyah-stranica-19.html
antroposofiya-i-bibliya.html
antuan-de-sent-ekzyuperi-malenkij-princ-stranica-4.html
antuan-de-sent-ekzyuperi-malenkij-princ-stranica-9.html
antuan-de-sent-ekzyuperi-stranica-5.html
  • tetrad.largereferat.info/ukazatel-statej-i-materialov-opublikovannih-v-moskovskom-zhurnale-mezhdunarodnogo-prava.html
  • kontrolnaya.largereferat.info/razdel-programmi-grr-doklad-ob-ekologicheskoj-situacii-v-respublike-marij-el-v-2010-godu.html
  • pisat.largereferat.info/tema-uroka-festival-molodezhi-aldanskogo-rajona-yakut-i-russkij-i-evenk-serdcami-sblizilis-navek-sellyaj-uchebnij-predmet.html
  • nauka.largereferat.info/uchebno-metodicheskij-kompleks-disciplini-ftd-r-05-upravlenie-izderzhkami-kod-i-nazvanie-disciplini-po-uchebnomu-planu-specialnosti-stranica-6.html
  • control.largereferat.info/doklad-o-realizacii-programmi-gosudarstvennih-garantij.html
  • znanie.largereferat.info/61-kadrovoe-obespechenie-obrazovatelnogo-processa-otche-t-po-samoobsledovaniyu-siktivkarskogo-filiala.html
  • nauka.largereferat.info/uchebno-metodicheskij-kompleks-po-discipline-zemlevedenie-s-osnovami-kraevedeniya-dlya-specialnosti-050102-pedagogika-i-metodika-nachalnogo-obucheniya-ust-kamenogorsk-2005.html
  • turn.largereferat.info/p-kazhetsya-k-o-poklonenii-i-sluzhenii-v-duhe-i-istine-chast-2.html
  • laboratornaya.largereferat.info/raskolnikov-f-f-na-boevih-postah.html
  • occupation.largereferat.info/moim-chudesnim-roditelyam-richardu-i-brende-vi-v-detstve-privili-mne-lyubov-k-mifologii-i-romanam-a-potomu-bili-prosto-obyazani-uvidet-eto-sochinenie-stranica-13.html
  • reading.largereferat.info/m-l-butovskaya-yu-n-fedenok-v-n-burkova-vzaimoponimanie-i-tolerantnost-v-povedenii-detej-i-podrostkov-v-usloviyah-mnogoetnichnih-shkolnih-kollektivov.html
  • shpora.largereferat.info/zadachi-formirovanie-i-razvitie-poiskovo-issledovatelskih-navikov-i-umenij-obuchayushego-sebya-uchenika-napravlennih-na-primenenie-imeyushihsya-znanij-i-priobretenie-novih.html
  • holiday.largereferat.info/ni-avtor-stati-ni-avtor-sajta-na-kotorom-razmeshena-statya-ne-nesut-nikakoj-otvetstvennosti-za-lyubie-posledstviya-svyazannie-s-upotrebleniem-ukazannih-v-state-veshestv.html
  • uchebnik.largereferat.info/urok-issledovanie-v-10-klasse-slova-bivayut-raznie-po-teme-leksika.html
  • essay.largereferat.info/bilet-literaturnij-yazik-stanovlenie-norm-literaturnogo-yazika-bazovij-dialekt.html
  • essay.largereferat.info/cena-dollbarrel-predmet-i-nauchnie-osnovi-sistemi-gosudarstvennogo-upravleniya.html
  • studies.largereferat.info/38-enciklopediya-nikola-tesla-bernard-verber-tajna-bogov.html
  • knigi.largereferat.info/sabati-tairibi-zh-ajmauitov-nsh-2-saati-sabati-masati.html
  • teacher.largereferat.info/forma-itogovogo-kontrolya-akademicheskij-kalendar-studenta-ii-kursa-lechebnij-fakultet-m-mgmsu-2008-8-7s-razrabotchiki.html
  • spur.largereferat.info/mark-neveldajn-brajan-tejlor-ssha.html
  • spur.largereferat.info/konspekt-uroka-po-razvitiyu-rechi-v-4-klasse-sochinenie-s-elementami-rassuzhdeniya-chto-takoe-schaste.html
  • abstract.largereferat.info/22-globalnie-ekologicheskie-problemi-kurs-lekcij-po-socialnoj-ekologii-ivanovo-2009.html
  • crib.largereferat.info/iv-vozmozhnie-podhodi-i-varianti-sozdaniya-trebuemogo-potenciala-dlya-osushestvleniya-kartahenskogo-protokola.html
  • shkola.largereferat.info/mezhpredmetnie-svyazi-programma-attestacionnih-ispitanij-pri-prieme-na-vtoroj-i-posleduyushie-kursi-fakulteta-bezopasnosti.html
  • control.largereferat.info/dlya-studentov-aspirantov-prepodavatelej-nauchnih-rabotnikov-psihologicheskih-pedagogicheskih-biologicheskih-medicinskih-fakultetov-stranica-14.html
  • abstract.largereferat.info/-2-dogovori-kontraktacii-zakupki-selskohozyajstvennoj-produkcii-dlya-gosudarstvennih-nuzhd-na-pererabotku-produkcii-proizvodstvenno-sbitovie-.html
  • composition.largereferat.info/plemennoj-soyuz-sakov.html
  • znanie.largereferat.info/66-rasshifrovka-dati-na-zodiake-iz-malogo-hrama-esni-em-kniga-soderzhit-ischerpivayushee-opisanie-astronomicheskogo.html
  • klass.largereferat.info/5denezhnie-sredstva-i-ih-ekvivalenti-otchet-o-finansovom-polozhenii-po-sostoyaniyu-za-31-dekabrya-2009-goda-5-otchet.html
  • ekzamen.largereferat.info/regionalnaya-obshestvennaya-organizaciya-sodejstviya-zashite-postradavshih-ot-terroristicheskih-aktov.html
  • school.largereferat.info/glava-iv-zimnij-put-vladimir-nikolaevich-shataev-kategoriya-trudnosti-sh28-kategoriya-trudnosti-lit-zapis-i-yakubzona.html
  • reading.largereferat.info/krizisnie-tendencii-v-musulmansko-koptskih-otnosheniyah-v-are-v-konce-xx-nachalo-xxi-vv.html
  • essay.largereferat.info/bilet-23-vopros-2-process-institualizacii-pablik-rilejshnz-v-sovremennoj-istorii-po-knige-ma-shishkinoj-pablik-rilejshnz-v-sisteme-socialnogo-upravleniya.html
  • composition.largereferat.info/ot-avtora-elena-chudinova.html
  • znanie.largereferat.info/9-ya-mezhvuzovskaya-nauchno-prakticheskaya-konferenciya-opit-i-problemi-prepodavaniya.html
  • © LargeReferat.info
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.